Levée de fonds: valorisation d'une start up

Après avoir mené une enquête durant plusieurs mois, voici quelques éléments sur la valorisation d'une startup aujourd'hui en France, qui vous permettront de mieux comprendre comment financer au mieux une start-up. Voici quelques éléments qui correspondent aux pratiques actuelles en Europe et largement aux USA.

1. Vous démarrez et vous avez terminé la première version du service avec un peu d'utilisateurs sans CA, mais de la croissance.

Quelque soit votre produit, vous pouvez espérer lever 150ke à 300ke sur une valeur totale (post-money) de la société de 500Ke. Donc, pour 150K€ levée, vous lachez 30% à 40% des parts.

C'est arbitraire car les investisseurs en "seed" sont binaires et s'accrochent à des modèles simples. Si tu as un produit de merde, ils n'investissent pas.

S'ils veulent investir, peut importe que vous vendiez des chaussette sur abonnement, un moteur de recherche ou de l'intelligence artificielle, de toute façon, vous valez dans les 500K€.

Si vous avez une bonne équipe de fondateurs, un bon produit sexy (je ne sais pas définir ce qui est "sexy"), la valeur de la société peut monter jusqu'à 1,5M€

Si en plus, vous avez 3 mois de Ycombinator, la valeur virtuelle de la société (qui a forcément une bonne traction), vous pouvez  monter à 6M€ ou 8 M€ (mais c'est Y combinator, qui est un cas unique).

Pour illustrer l'arbitraire des valorisations: Xavier Niels avec son fonds Kima Ventures avait une formule nommée Kima 15: Kima donnait 150000$ sur une valorisation de 1M$ pour 15% du capital et virait les fonds en 15 jours, quelque soit le modèle ou le service. Mais le modèle était tout de même pris en compte: il fallait qu'ils les convaincre d'investir et Kima n'a financé que 5% des demandeurs.

2. Vous êtes sur un business model de Saas (abonnement avec un bon taux de fidélisation) et un taux de croissance de 100%

La valeur de votre start-up est : CA mensuel *12mois*5

Exemple: un service d'elearning fait 100 000€ de CA mensuel (1000 clients à 100€/mois).

Cette startup vaut 100ke*12*5= 6M€.

Vous pouvez donc lever 1M€ en gardant 85% du capital.

3. Vous êtes sur business model de Saas (abonnement avec un bon taux de fidélisation) et un taux de croissance annuel de 200%

La valeur de votre start-up est : CA mensuel *12mois*15

Exemple: Netmarketing Academy fait 100 000€ de CA mensuel (1000 clients à 100€/mois).

Votre start-up vaut 100ke*12*15= 18M€.

Vous pouvez donc lever 3M€ en gardant 85% du capital.

Bref, on peut financer le développement d'un truc comme de l'elearning, mais plus difficilement des projets grand public technologiquement innovants qui ne rapporteront pas beaucoup d'argent avant longtemps en revenu grand public, sauf si le projet innovant BtoC génère dans un premier temps des revenus btob Saas en louant sa base à d'autres entreprises.....